Riscos Das Opções De Ações Para Funcionários

Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando eles poderiam simplesmente sair e comprar ou vender o capital subjacente Há uma série de razões, tais como: Um investidor pode lucrar com Mudanças em um preço de mercado de ações sem nunca ter que realmente colocar-se o dinheiro para comprar o capital próprio. O prêmio para comprar uma opção é uma fração do custo de comprar o patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um patrimônio líquido, o investidor está a ganhar mais por dólar investido - as opções têm alavancagem. Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertos, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prêmio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se mova adversamente em relação ao preço de exercício. Dado esses benefícios, por que wouldnt todo mundo só querem investir com opções Opções têm características que podem torná-los menos atraentes para certos investidores. As opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é para um curto período - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder todo o seu investimento mesmo com uma previsão correta sobre a direção ea magnitude de uma alteração de preço específica se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da opção expirar). Alguns investidores estão mais à vontade com um investimento a longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento de compra e retenção. As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Stocks oferecer certificados, como o banco Certificados de Depósito, mas uma opção é um livro de entrada apenas investimento sem um certificado de papel de propriedade. Opções arent direito para cada investidor e são apenas para a direita para os outros. Opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais de lucro para aqueles que utilizam adequadamente este instrumento financeiro muito flexível e poderoso. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando www.888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez feita a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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Esta decisão pode ser especialmente complexa, dada a alta taxa de falha e os longos períodos de detenção para empresas iniciantes. Quem sabe o que pode dar errado ao longo da linha Além disso, alguns funcionários terão de enfrentar os requisitos do imposto mínimo alternativo (AMT) como resultado do exercício de opções de ações que podem criar sofrimento financeiro adicional. Apesar do desejo do governo de proteger os pequenos investidores, quase todas as empresas iniciantes operam sem levar em conta a Regra 701, que faz com que os detentores de opções assumam enormes riscos financeiros sem o benefício de qualquer informação. O Fundo do ESO tira o risco do exercício de opções. O Fundo dá aos detentores de opções em empresas selecionadas de risco de risco a possibilidade de upside futuro, fornecendo o dinheiro necessário para exercer suas opções e pagar os impostos associados. Se a ação se tornar sem valor, o Fundo, e não o empregado, suportará a perda. Indivíduos que já exerceram podem obter benefícios semelhantes sob os mesmos termos sem direito de recurso. Respostas rápidas planos de opções de ações para empregados Muitas empresas usam planos de opções de ações para empregados para compensar, reter e atrair funcionários. Estes planos são contratos entre uma empresa e seus funcionários que dão aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. O preço fixo é muitas vezes chamado de concessão ou preço de exercício. Os empregados que são concedidos opções de ações esperam lucrar por exercer suas opções para comprar ações ao preço de exercício quando as ações estão negociando a um preço que é maior do que o preço de exercício. As empresas às vezes revalorizam o preço pelo qual as opções podem ser exercidas. Isso pode acontecer, por exemplo, quando o preço das ações de uma empresa caiu abaixo do preço de exercício original. As empresas reavaliar o preço de exercício como uma forma de manter seus empregados. Se surgir uma disputa sobre se um empregado tem direito a uma opção de compra de ações, a SEC não intervirá. A lei estadual, não a lei federal, cobre tais disputas. A menos que a oferta se qualifique para uma isenção, as empresas geralmente usam o Formulário S-8 para registrar os títulos oferecidos no âmbito do plano. Sobre o banco de dados EDGAR SECs. Você pode encontrar um formulário S-8 da empresa, descrevendo o plano ou como você pode obter informações sobre o plano. Planos de opções de ações para funcionários não devem ser confundidos com o termo ESOPs, ou planos de propriedade de ações de funcionários. Que são planos de aposentadoria. Opções de ações do empregado Uma opção de compra de ações do empregado é o direito dado a você pelo seu empregador para comprar (exercer) um certo número de ações da empresa a um preço pré-estabelecido (a concessão, greve ou preço de exercício) Um certo período de tempo (o período de exercício). A maioria das opções é concedida em ações negociadas publicamente, mas é possível para empresas de capital fechado projetar planos semelhantes usando seus próprios métodos de precificação. Normalmente, o preço de exercício é igual ao valor de mercado das ações no momento em que a opção é concedida, mas nem sempre. Pode ser menor ou maior do que isso, dependendo do tipo de opção. No caso de opções de empresas privadas, o preço de exercício é muitas vezes baseado no preço das ações na rodada de financiamento mais recente da empresa. Os funcionários lucram se puderem vender suas ações por mais do que pagaram no exercício. O National Center for Employee Ownership estima que os empregados cobertos por planos de opções de ações de base ampla recebem um montante igual a entre 12 e 20 de seus salários do spread entre o que eles pagam por sua opção de ações eo que eles vendem para. A maioria das opções de ações tem um período de exercício de 10 anos. Este é o período máximo durante o qual as ações podem ser compradas, ou a opção exercida. Restrições dentro deste período são prescritas por um cronograma de aquisição, que define o tempo mínimo que deve ser cumprido antes do exercício. Com algumas concessões da opção, todas as ações coletam depois de apenas um ano. Com a maioria, no entanto, algum tipo de regime de aquisição graduada entra em jogo: Por exemplo, 20 do total de ações são exercíveis após um ano, outro 20 após dois anos e assim por diante. Isso é conhecido como escalonamento, ou fase, adquirindo. A maioria das opções é totalmente investido após o terceiro ou quarto ano, de acordo com uma pesquisa recente feita por consultores Watson Wyatt Worldwide. Sempre que o valor de mercado das ações é maior do que o preço da opção, a opção é dito estar no dinheiro. Por outro lado, se o valor de mercado é menor do que o preço da opção, a opção é dito ser fora do dinheiro, ou debaixo de água. Durante as épocas de volatilidade do mercado de ações, uma empresa pode repetir suas opções, permitindo que os funcionários troquem opções subaquáticas para aquelas que estão no dinheiro. Por exemplo, se as opções fossem inicialmente exercíveis em 50 e o preço de mercado das ações caísse para 30, a empresa poderia cancelar a primeira opção e emitir novas opções que poderiam ser exercidas ao novo preço da ação. Pode soar como batota, mas é perfeitamente legal. Os investidores externos, no entanto, geralmente ignoram a prática - afinal, eles não têm oportunidade de reapreciação quando o valor de suas próprias ações cai. CNNMoney (New York) Publicado pela primeira vez em 28 de maio de 2015: 18:04 ETEmployee Opções de ações: Riscos de exercício prematuro Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Impostos nunca são um divertido, ou engraçado, tópico, mas quando você pode demonstrar o quanto você pode adiar e, finalmente, reduzir em impostos quando você evitar o exercício prematuro, pode trazer lágrimas aos seus olhos se você Aprendido isso tarde demais, especialmente porque existem alternativas na forma de hedging. Responsabilidades fiscais para os ESOs A maior desvantagem do exercício prematuro é o grande evento fiscal que induz, juntamente com o valor do tempo perdido. Você é tributado a taxas normais sobre o ganho de valor intrínseco (o spread entre preço de exercício e preço da ação, se as opções estão acima da água) e esse imposto pode ser tão alto quanto 40. Pior, é tudo devido o mesmo ano fiscal e pago em exercício. Se você tiver perdas de capital em outro lugar em sua carteira, além disso, você pode aplicar apenas até 3.000 por ano dessas perdas contra esses ganhos de compensação como uma compensação do passivo fiscal. Assim, é difícil reduzir a responsabilidade muito uma vez que o exercício prematuro é feito. E uma vez que é feito, não pode ser desfeito. (Faça o máximo de sua declaração de imposto ler Dê seus impostos um pouco de crédito.) Agora que você adquiriu ações que presumivelmente apreciou em valor (spread entre o preço das ações e preço de exercício), você é confrontado com a escolha de liquidar ou exploração. Aqui, pode ficar ainda mais arriscado. Talvez você tenha exercido e planejado liquidar. Nesse caso, supondo que você não tem uma mudança no preço do estoque a partir da data do exercício, não há mudança no resultado. Você tem seus lucros após impostos bloqueados e você pode fazer o que você gostaria com eles. Mas se você detém o estoque, ou parte dele, e então você liquidar com quaisquer ganhos (acima do preço da ação no dia do exercício, (que é agora o seu preço de base), você pode incorrer obrigações fiscais adicionais sob a forma de curto prazo São devidos no mesmo ano em que você pagou o imposto de compensação. Você tem que segurar as ações por mais de um ano e um dia a partir da data do exercício para obter as taxas mais baixas, a longo prazo ganhos de capital. Pode acabar pagando dois impostos - compensação e ganhos de capital Assim, em geral, uma vez que um exercício é feito, todos os ganhos nesse ano fiscal são tributados à taxa de ganhos de capital de curto prazo. Se você tem que prematuramente exercício, é inteligente Para diversificar os seus ganhos em outros activos, de preferência activos que não estão correlacionados, para evitar perdas de capital, que não vão ajudar muito em termos de compensações. Um Exemplo Por exemplo, outro cenário vale a pena considerar aqui que muitos detentores ESO pode infelizmente encontrar Se dizer que você tem ESOs dando-lhe o direito de comprar 1.000 ações de ações XYZ em 50 eo estoque está negociando em 75 com mais cinco anos até a expiração. Você está preocupado com as perspectivas do mercado de ações e você decide exercer seus ESOs para bloquear o lucro de 25 por ação (intrínseco) nos ESOs. Quando você dá o aviso de exercício prematuro e obter o estoque em 50, você decide deixar alguns (metade do estoque) sobre a mesa para proteger suas apostas para ganhos mais upside. Enquanto isso, você coloca o seu produto da venda de ações (da outra metade) em CDs. Suponha que você vendeu 500 ações em 75 para um ganho de 12.500 após o seu exercício completo (75 - 50 25 x 1.000 25.000). Neste caso, você lucros netos após impostos de 2.500 (lembre-se, você paga imposto de compensação sobre o intrínseco para o total de 1.000 ações, mesmo se você vender apenas 500). Enquanto isso, você está segurando 500 ações compradas em 50 ainda, com base em 75, com 12.500 em ganhos não realizados (mas imposto pago). Mas, em seguida, vamos dizer que você posteriormente experimentar uma queda no preço das ações de volta para 50 de 75 antes do final do ano. A segunda posição não vendida perdeu (ou devolveu) 25 por ação, ou 12.500, desde que você adquiriu as ações por meio de exercício (esse valor perdido já era tributado também). Agora você perdeu 12.500, e se você liquidar, você só pode declarar essas perdas como perdas de ganhos de capital até 3.000 no mesmo ano fiscal, com o resto aplicável em anos fiscais futuros até 3.000 por ano. Portanto, em conjunto com as implicações fiscais, você pagou 10.000 em impostos de compensação sobre o exercício completo, bloqueado em 2.500 em ganhos após impostos através da venda de 500 ações após o exercício e não fez nada na segunda metade das 1.000 ações Têm perdas de 12.500, até 3.000 dos quais você pode cancelar esse ano e anos subseqüentes). Para recapitular, você percebeu 12.500 com a venda de 500 ações, pagou 10.000 em imposto de compensação em 25.000 ganho de exercício, não fez nada sobre o segundo 500 partes como preço voltou para 50, mas tem 3.000 você pode usar como compensação fiscal. Assim, porque você hedged liquidando a metade, você manteve seus ganhos após impostos a 5.500. Mas isso não conta o valor do tempo perdido do exercício inicial, que presumivelmente seria cerca de um terço do valor justo inicial das opções, talvez até 10.000. Além disso, você já não tem potencial para ganhar de movimento ascendente no estoque. Se você mantivesse sua posição - um pior cenário - você teria pago 10.000 em impostos sobre o exercício e foi deixado com a sua compensação, revelando o quão importante questões fiscais são para detentores ESO. Taxas inesperadas Outras questões com o exercício precoce ou prematura envolvem vir acima com o dinheiro para fazer o exercício e adquirir o estoque (e pagar o imposto). Como vimos acima, isso pode ser bastante alto (você precisa pagar o exercício 50.000 mais 10.000 em impostos para adquirir o estoque). Às vezes, no entanto, os empregadores irão organizar um exercício sem dinheiro, em que um corretor vai frente ao dinheiro para permitir o exercício. Mas aqui, você ainda tem retenção removido uma vez que o exercício ocorre. A renda (valor intrínseco) é tributada como renda ordinária. (Encontre as taxas escondidas em sua carteira para aumentar sua taxa de retorno nos custos ocultos de investir.) Embora existam outros cenários que podem ser explorados, o ponto aqui é demonstrar como eventos fiscais (de dois tipos - compensação e ganhos de capital / Perdas - pode ser bastante oneroso e incompatível. Portanto, qualquer decisão deve ser feita com o auxiliar de ajuda de contabilidade profissional.